पाकिस्तान अपने सबसे बुरे आर्थिक संकट से गुजर रहा है
अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के साथ एक मसौदा समझौते की बदौलत पाकिस्तान को संभावित ऋण चूक से महत्वपूर्ण राहत मिली है, लेकिन राजनीतिक स्थिरता आने वाले महीनों में दक्षिण एशियाई अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण साबित होगी।
हाल के सप्ताहों में राजनीतिक स्थिति अस्थिर रही है, अप्रैल 2022 में पूर्व प्रधान मंत्री इमरान खान के सत्ता से बाहर होने के बाद से एक वर्ष से अधिक समय से उथल-पुथल मची हुई है। श्री खान की गिरफ्तारी के बाद मई में देश भर में हिंसा भड़क उठी, जो अधिक से अधिक का सामना कर रहे हैं। विभिन्न अदालतों में भ्रष्टाचार से लेकर हत्या तक के 100 मामले।
लंदन स्थित नायरंग कैपिटल के पार्टनर उज़ैर अकील ने कहा, “सब कुछ इस पर निर्भर करता है कि राजनीतिक स्थिरता लौटती है या नहीं।”
हाल ही में पिछले अगस्त में, इस्लामाबाद ने 1.1 बिलियन डॉलर के ऋण के लिए आईएमएफ कर्मचारियों की मंजूरी हासिल की थी, लेकिन कुछ शर्तों को पूरा करने में विफलता के कारण बेलआउट कार्यक्रम रोक दिया गया था। प्रधानमंत्री शहबाज़ शरीफ़ कई घंटों की फ़ोन कॉल और आईएमएफ की प्रबंध निदेशक क्रिस्टालिना जॉर्जीवा के साथ कई बैठकों के बाद एक नया सौदा करने में सक्षम हुए।
श्री अकील ने कहा, “दबाव में, सरकार ने दिखाया है कि सुधार शुरू किए जा सकते हैं – अब सवाल यह है कि क्या वे पटरी पर रहेंगे और मुद्दों पर व्यवस्थित रूप से काम करना जारी रखेंगे।”
गुरुवार को हुई नौ महीने की तथाकथित स्टैंडबाय व्यवस्था को आईएमएफ कार्यकारी बोर्ड द्वारा अनुमोदन की आवश्यकता होगी, जुलाई के मध्य में वोट होने की उम्मीद है।
जुलाई से शुरू होने वाले वित्तीय वर्ष में लगभग 23 अरब डॉलर के विदेशी ऋण दायित्व आने वाले हैं – जो देश के विदेशी मुद्रा भंडार का छह गुना से अधिक है – ताजा आईएमएफ समर्थन पाकिस्तान की भुगतान जारी रखने की क्षमता के बारे में चिंताओं को दूर कर सकता है।
पाकिस्तान रिकॉर्ड ब्याज दरों और मुद्रास्फीति के साथ अपने सबसे खराब आर्थिक संकट से गुजर रहा है जिससे लोगों के लिए ईंधन खरीदना और मेज पर भोजन रखना कठिन हो रहा है।
जून में सरकार ने कर वृद्धि के माध्यम से राजकोषीय घाटे को आंशिक रूप से कम करने के लिए एक बजट योजना का प्रस्ताव रखा। लेकिन यह अक्टूबर के बाद होने वाले राष्ट्रीय चुनाव से पहले प्रशासन की पहले से ही कमजोर लोकप्रियता का परीक्षण करेगा।
एएफसी एशिया फ्रंटियर फंड के सह-फंड मैनेजर रुचिर देसाई ने कहा, “मुझे नहीं लगता कि सरकार अभी गंभीर सुधार करने की स्थिति में है।” उन्होंने कहा, वास्तव में यही कारण है कि पाकिस्तान ने अतिरिक्त व्यवस्था अपनाई है। उन्होंने कहा, ”आखिरकार आईएमएफ के साथ दीर्घकालिक समझौते की जरूरत होगी।”
रुचिर देसाई ने कहा, फिलहाल यह सौदा “निवेशकों के लिए आरामदायक” होगा। पाकिस्तानी शेयरों का मूल्य इतना सस्ता होने से – KSE-100 सूचकांक केवल चार गुना आय पर कारोबार कर रहा है, उसकी गणना के अनुसार – “मुझे लगता है कि बाजार में तेजी आएगी।”
लेकिन अगले कुछ महीनों में निरंतर लाभ के लिए, आगामी चुनावों को सुचारू रूप से चलाने की आवश्यकता होगी, श्री देसाई ने आगाह किया।
पाकिस्तान में शुक्रवार को बाजार बंद थे और सोमवार को फिर से खुलने वाले हैं। 2024 में देय पाकिस्तान के डॉलर बांड में शुक्रवार को उछाल आया।
स्टॉकहोम स्थित सीमांत बाजार निवेशक टुंड्रा फोंडर एबी के मुख्य निवेश अधिकारी मैटियास मार्टिंसन के अनुसार, आईएमएफ सौदा अन्य लेनदारों को पाकिस्तान के साथ जुड़ने के लिए प्रोत्साहित करने में मदद कर सकता है, जिससे देश को राहत मिलेगी।
पाकिस्तान को उम्मीद है कि सऊदी अरब और यूएई 3 अरब डॉलर का नया ऋण और इससे भी अधिक निवेश देंगे। यह पिछले साल विनाशकारी बाढ़ के बाद जिनेवा में एक दाता सम्मेलन में किए गए लगभग 10 बिलियन डॉलर के वादे को पूरा करने की भी कोशिश कर रहा है।
मार्टिंसन ने कहा, “हमारे दृष्टिकोण से, बाजार पहले ही डिफ़ॉल्ट मान चुका है, इसलिए एक निश्चित सकारात्मक प्रतिक्रिया की संभावना है।” उन्होंने कहा, “हालाँकि, हमारी मुख्य आशंका अनिश्चित राजनीतिक स्थिति के इर्द-गिर्द घूमती रहती है।”